移动互联网战“疫
”:疫情下的“宅经济”

020年疫情期间，移动互联网在“宅经济 ”中发挥了核心支撑作用 ，推动居家消费模式发生显著变革
，具体表现为以下领域的需求激增与行为转变：即时通讯：远程办公与社交需求爆发微信春节期间DAU显著增加，人均使用时长83分钟 ，较2019年增长22%
，成为家庭社交和信息传递的主要工具
。

“宅经济
”是随着网络兴起而出现的一种以居家生活为核心，依托互联网技术实现办公
、消费、娱乐等活动的经济模式。其核心特征在于通过线上平台满足日常需求 ，减少线下活动依赖
，具体可从以下方面理解：居家办公与商务的普及“宅经济”的典型场景是远程办公 。

“宅经济 ”是疫情背景下兴起的一种新型经济模式，其本质是互联网技术与居家需求结合的产物 ，并在新冠疫情的催化下加速普及
，成为现代生活的重要组成部分
。“宅经济
”的起源与互联网技术发展密切相关互联网技术的成熟为“宅经济”提供了基础条件。

把握“宅经济 ”与“后扬经济
”的双重机遇疫情催生了两种经济形态的交替发展，为普通人提供了突破口：“宅经济”：线上消费 、远程办公
、在线教育、直播电商等需求激增 。例如 ，视频内容创作 、移动办公软件开发
、云端会议系统优化等领域，均存在大量未被满足的细分需求
。

结论：宅经济因疫情催化兴起
，部分业态（如小家电、在线视频）持续受益，但增速可能放缓。泡泡玛特通过高毛利盲盒模式和年轻用户粘性实现盈利 ，但需警惕市场饱和风险 。《王者荣耀》作为成熟产品
，短期面临增长压力，长期需依赖技术创新和全球化布局 ，是否成为“风口 ”取决于行业变革速度
。

疫情中的游戏龙头,游戏行业2020年中报一览

疫情中的游戏龙头
，游戏行业2020年中报一览 可杰17 三七互娱 公司聚焦以手机 游戏 和网页 游戏 的研发 、发行和运营为基础的文化创意业务，稳步推进“精品化
、多元化、平台化 、全球化”发展战略。

今年上半年 ，在疫情的正面影响下
，中国游戏行业规模已达1399亿元，同比增长23% ，游戏行业重回高增长轨道
，全年规模有望突破2700亿 。其中，手游是增长的主要驱动力 ，2020年上半年已达1047亿，同比增长38%
，占总规模比例提升至75%
。

三七互娱（002555）：作为网络游戏行业的龙头企业之一，三七互娱在年中报中表现出强劲的增长势头。其净利润达到195亿元 ，净利润增长率高达956%
，营业收入为80.92亿元 。三七互娱在游戏研发
、发行及运营方面拥有丰富的经验和强大的实力，是网络游戏概念股中的佼佼者。

020年新冠疫情期间 ，“宅经济
”迅速发展
， 游戏 行业用户数量和在线时长等数据大幅增加
。iiMedia Research（艾媒询问）数据显示，疫情期间 ，网络 游戏 行业迎来爆发式增长。在2020年第一季度
，腾讯、网易 、三七互娱等典型上市 游戏 企业网络 游戏 收入均实现增长，平均增长率达到30% 。

天下秀2020年中报业绩表现亮眼 ，营收与净利润实现强劲增长
，且呈现“去周期化”“去中心化 ”特征，长期增长潜力加速释放
。

根据《2020年1月至6月中国 游戏 产业报告》 ，2020年1月至6月，中国网络 游戏 用户规模近6亿人
，全国 游戏 市场实际销售收入13993亿元，同比增长234% ，增速同比提高175个百分点
，其中移动 游戏 实际销售收入占 游戏 市场总收入的704%。

疫情下中国游戏行业市场现状及发展前景分析

〖壹〗、疫情下中国游戏行业市场现状表现为市场规模扩大
、移动游戏增长快且龙头效应明显、游戏直播商业化进程加速，发展前景整体向好 ，有望持续保持增长态势 。

〖贰〗 、游戏行业前景广阔
，仍处于稳步上升阶段，具有持续发展的潜力
。具体分析如下：用户基础庞大且持续增长游戏作为低门槛
、低成本的娱乐方式 ，已成为大众生活的重要组成部分。尤其在疫情影响下
，用户向重度游戏方向发展，使用频率显著提升 。

〖叁〗、由于疫情导致的放假时间延长 ，人们宅在家中的时间大幅增加
，游戏成为了打发时间 、缓解压力的最佳选取
。因此，游戏行业在疫情期间呈现出逆势增长的态势 ，尤其是手游市场。据相关数据表明，2020年1月相比于2019年1月
，累计流水/日均流水增长45%，2020年春节移动市场的规模达到了47亿元 。

〖肆〗
、随着疫情防控政策优化调整 ，经济逐步复苏
，游戏行业整体有望回暖
。同时，二次元文化在年轻群体中的渗透率持续提升 ，用户规模扩大
，为市场规模增长提供动力。结合行业发展趋势，假设未来几年二次元手游市场保持年均10%-15%的增长率 ，预计到2025年
，中国二次元手游市场规模有望达到350-400亿元 。

〖伍〗、国内游戏行业并未没落，而是进入新的发展阶段 ，未来将开启一个更具竞争力的新时代。具体分析如下：行业现状：版号缩减推动行业洗牌
，优质企业脱颖而出淘汰低质企业：过去国内游戏市场存在大量“小作坊
”，通过换皮 、抄袭等手段快速吸金 ，导致市场混乱
。